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卡倍亿产能利用率连年下滑:IPO扩产必要性存疑 第二大供应商参保人数仅有6人

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上半年,Kabillion的原始电缆容量利用率再次急剧下降,其下游客户的销量也急剧下降。如果产能利用率不超过60%,则必须筹集3.45亿美元的资金用于提高产能。是否有必要筹集新股?

9月26日,Kabillion在中国证券监督管理委员会网站上披露了招股说明书。公司计划在创业板上市,公开发行不超过1381万股新股,占公司已发行股本总数的25%以上。该机构是东莞证券。这不是第一次准备上市。早在2017年,Kabillion和首席经纪人华泰联合合作冲刺IPO,但双方于2018年7月中止了合作。

Cabiyi的主要研发,生产和销售汽车电缆是生产汽车电缆的最大的独立公司。 Kabillion是汽车供应链中的二级供应商。获得汽车制造商的产品认证后,它为第一级供应商汽车线束制造商提供电缆和辅助服务。该公司生产的电缆用于大众,福特,宝马,奔驰,本田,丰田,上汽,广汽,吉利等车辆。下游一线供应商包括安博福,住友,矢崎,李尔,古河和德国。科斯米尔,金亭等

在过去三年中,Kabie实现了营业收入7.04亿,9.92亿,10.68亿,营业利润4569万,5811万和7145万。此次上市将募集资金3.45亿元,其中3.47亿元将用于新能源汽车电缆和智能联网汽车电缆产业化项目,其余将用于本溪凯宾利汽车铝电缆建设项目。

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电缆利用率逐年下降

卡比依已经筹集了3.45亿元用于汽车电缆的扩展。但是,与此相反,其原始产能利用率并未达到饱和,而是逐年下降。上半年,电缆容量利用率甚至没有超过60%。

2016年至2018年,卡比汽车电缆的产能利用率分别为88.45%,88.42%和78.15%,同比下降。今年上半年,其汽车电缆产能利用率仅为53.96%,大幅下降。

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同时,近年来,其绝缘材料的产能利用率从未超过65%,并且还存在下降趋势。从2016年到2018年,绝缘材料的利用率分别为63.94%,64.49%和62.49%。到今年上半年,绝缘材料的利用率仅为41.81%,呈突然下降趋势。

值得注意的是,Kabie的同比增长表现显然与产能利用率的逐年下降不一致。从每个报告期的生产和销售情况可以看出,在汽车电缆销售几乎没有增长而绝缘材料销售量下降的情况下,Kabie的收入和利润却在逐年增加。年,这与常识相反。

下游客户的销量大大减少

一方面,Kabie积极筹集资金进行扩张,另一方面,其下游客户的产销量下降了。

当前汽车行业的下行风险正在加剧。根据中国汽车工业协会的数据,2018年中国汽车产销量分别下降4.16%和2.76%,年均增长率为-2.8%。在2019年上半年,汽车市场的下滑加剧了。上半年,汽车产销量同比分别下降了13.7%和12.4%。

卡比依的下游客户的销售额也同比急剧下降。上半年大众汽车的销量下降了6.7%,福特的销量下降了11.4%,日产的销量下降了8.4%,奔驰的销量下降了4.8%,菲亚特的销量下降了8.5%,吉利汽车的销量下降了18.7%,仅有少量销量显示略有增加。

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随着汽车行业的下滑,2018年Kabillion电缆的销售额仅增长了0.82%。 2019年上半年,电缆销量急剧下降,下降了25.48%。毫无疑问,汽车行业的下行风险加剧了Kabie billion的影响,导致其汽车电缆的销售大幅下降,并且今年上半年的业绩发生了显着变化。在最初的产能利用率不超过60%且行业不景气的情况下,Kabie的未来风险不可估量。

第二大供应商只有6名参与者,并且在成都的某个地区进行了注册。

除了产能利用率下降之外,Kabie还存在诸如供应商过度集中,由实际控制人员进行识别以及怀疑董事违反相关法规等问题。

2016年上半年至2019年,购买前五名供应商的比例分别为89.61%,93.30%,92.42%和84.27%,其中第一家是常州金源铜业有限公司。购买的铜棒数量超过50%。供应商的采购量过于集中。

第二家四川和兴科技发展有限公司的背景和实力也令人怀疑。 2017年和2018年,卡比的供应量超过1亿只,注册地址在成都市的某个地区。据了解,四川和兴科技发展有限公司的注册地址为成都市高新区芳草东大街93号2号楼1单元6楼7号。地址是成都的一个老城区。此外,该公司发现只有6人被保险。

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在中国证券监督管理委员会的反馈意见中,还提到卡比尔实际控制人林光耀的兄弟林光成直接或间接持有该卡的股份并担任董事。 2006年至今,任宁波市宁海县双林村党支部书记。党支部书记担任董事,显然违反了有关规定。尚不清楚卡贝将来是否会成功。