台州新闻门户网站

中银国际:上调维亚生物(01873-HK)目标价至4.87港元 重申“买入”评级

中银国际发布报告,将Via Bio(-HK)的目标价格上调至4.87港元,并重申“买入”投资评级。

根据该报告,Via Bio在2019年上半年录得收入1.42亿元人民币(下同),同比增长83.9%,相当于银行此前预测的2019年的68%年收入。扣除一次性费用后,本集团上半年调整后的非IFRS净利润为人民币98.6百万元,同比增长47.4%。

强劲的基本面,现金服务(CFS)业务收入和净利润分别增长了72%和188%,达到1.05亿元和4100万元;服务权益(EFS)业务收入和净利润同比增长128%和10%,主要是由于孵化项目的公允价值发生变化。截至2019年6月,Via Bio的保留订单合同金额为2.07亿元,同比增长59%。受访者占CFS业务总收入的82.7%,前十名客户的贡献从去年同期的51%下降至45%。

今年上半年,Via Bios投资5300万元新增10个孵化器,并为现有的两个孵化器增加了额外投资。截至2019年6月,生物孵化项目总数达到37个。上半年,Via Bio的金融资产公允价值变动收益约为人民币48.2百万元,主要反映了公允价值的增加。本集团于孵化企业的权益,去年同期约为人民币41.5百万元。

Via Bio计划分别在2019年,2020年和2021年下半年增加15个,35个和50个孵化器/投资项目。在兼并和收购方面,Via Bio正在寻找CMO领域或CRO领域的独特优势。该银行上调Via Bio CFS业务估值,并将目标价上调至4.87港元,重申买入评级;主要基于C19分部业务2019年预期市盈率47倍;今年6月前项目总估值为3.38亿元,并计算多重市场利率等因素。

至于Via Bio面临的风险,孵化器投资组合的投资回报,并购活动的不确定性以及药物开发和项目实施的风险存在不确定性。

(文章来源:彩华社)

(编辑:DF358)

——